Место классических семейных офисов занимают компании, управляющие активами нескольких бизнесменов, – так дешевле и
эффективнее.
Собственный Family Office, обслуживающий финансовые интересы одной семьи во главе с владельцем крупного бизнеса, –
очень дорогое удовольствие. Это по карману только тем, чье состояние превышает несколько сотен миллионов долларов.
Штат из нескольких человек, включая финансистов и юристов, обходится в $2.0-2,5 млн. в год. Может быть, поэтому российские
бизнесмены создают такие структуры все реже.
Времена классических семейных офисов уходят в прошлое, говорят финансовые консультанты. Их место занимают Multi-Family
Office (MFO) – структуры, где обслуживается несколько семей. Это позволяет получить все услуги классического семейного
офиса, но сэкономить на его содержании. Кроме того, у MFO есть еще несколько преимуществ по сравнению с компанией,
обслуживающей интересы одной семьи.
Семейные офисы появились в США в конце XIX века, когда в Америке стали возникать промышленные империи. Богатым людям
требовались личные консультанты и помощники. Вначале они управляли обслуживающим персоналом, организовывали путешествия.
Постепенно к этому добавились правовые и финансовые услуги, управление активами – то, чем сегодня занимаются классические
семейные офисы. Их основной целью стало передать состояние, накопленное членами семьи, через поколения.
Семейный офис, в отличие банка, не ограничивается управлением только ликвидными активами – счетами и инвестиционными
портфелями. Такой финансовый бутик удовлетворяет все потребности семьи, например управляя имуществом и решая массу
проблем – от налоговых до бытовых.
Управляющий партнер компании «Третий Рим» Андрей Мовчан рассказывает, как должен быть устроен классический частный
семейный офис. В нем должны работать минимум два инвест-консультанта (годовая зарплата – в сумме около $1,5 млн.),
один-два юриста ($450.000), один или два администратора (около $100.000). Каждый год надо будет платить за программное
обеспечение (до $250.000), командировки ($100.000) и аренду офиса (около $150.000).
За рубежом собственные семейные офисы открывают люди с капиталом более $200 млн., тогда размер платы за обслуживание можно
поддерживать на уровне 1% от стоимости активов. За эти деньги можно получить высокий уровень конфиденциальности и комфорта.
Часто сотрудники персонального Family Office не заинтересованы в улучшении своих результатов – у них уже есть клиент,
и другой им не нужен. Кроме этого, рассказывает один из участников рынка, управляющие понимают, что работа на
мультимиллионера, скорее всего, конец их профессиональной карьеры, поэтому они могут договариваться с поставщиками услуг
об откатах. Их размер может достигать 3% в год от суммы активов, переданных в управление другой компании.
В 1980-х годах наметилась новая тенденция – американские семейные офисы стали объединяться в MFO. Клиентами MFO становятся
те, чье состояние превышает $20-30 млн., рассказывает управляющий директор Ситибанка Селим Элген. Те, у кого менее $20 млн.,
просто размещают свои средства в одном-двух банках: MFO им не по карману.
Индустрия Family Office в России развивается по тому же сценарию. Сегодня здесь действует около сотни семейных офисов и
всего несколько компаний, которые позиционируют себя как MFO. Самым большим семейным офисом можно считать компанию
Millhouse Capital, управляющую российскими активами Романа Абрамовича. Есть свой семейный офис и у основателя «Тройки
Диалог» Рубена Варданяна – он управляет его личным состоянием и деньгами его друзей.
«Я недавно был в Женеве и Лондоне. Кажется, каждый второй создает компанию по управлению капиталом. То же происходит и
у нас. На рынке много людей, которые хотят заниматься финансовым консультированием», – говорит Мовчан.
Все это, по словам Селима Элгена из Ситибанка, происходило три поколения назад в Швейцарии. «Тогда успешные финансовые
консультанты из частных банков решили, что хотят быть независимыми. Их первыми клиентами стали клиенты банков, которые
доверяли лично им», – говорит он. Таких клиентов можно найти и в России: это порядка 35.000-40.000 состоятельных людей,
чьи активы превышают $20 млн., считает Мовчан.
Российские MFO работают либо за 1% от суммы активов, переданных в управление, либо обговаривают фиксированную сумму
вознаграждения. Она не может быть менее $100.000 в год. Некоторые дополнительные услуги, вроде консультации юристов в
связи с выходом из бизнеса придется оплачивать дополнительно.
Несмотря на то, что в России есть потенциальные потребители услуг MFO, спрос на них пока невысок: рынок только формируется.
До кризиса профессиональные консультанты были не нужны. Клиентам предлагали вкладывать деньги в растущий рынок акций,
они получали довольно высокий доход и были довольны. Сейчас, после кризиса, цели изменились, главное – сохранить капитал,
считает Мовчан.
Что могут предложить российские MFO своим клиентам? Классический портфель на две трети состоит из консервативных облигаций
(рейтинга А и выше) развитых стран и стабильных компаний, рассказывает исполнительный директор М2М Прайвет Банк Роберт
Идельсон. Оставшаяся треть вкладывается в облигации развивающихся стран. Такой портфель дает реальную доходность около
4-5% годовых в долларах.
Зато клиент может обратиться в офис с любой проблемой. Например, попросить срочно привезти крупную сумму наличных поздно
вечером или заказать билеты на юбилей Михаила Горбачева в Лондоне.
Однажды в UFG Wealth Management позвонил клиент, который приземлился во Франции на недавно купленном частном самолете и
был арестован по обвинению в неуплате налогов. Компания-продавец не учла, что клиент имеет вид на жительство в Европе и
обязан платить НДС. Пришлось срочно отправлять в командировку юриста.
Предприниматель может обратиться за помощью в продаже бизнеса или попросить подсказать, кого привлечь в качестве партнера
в новый проект. Одна из задач MFO – контролировать работу управляющих в бизнесе клиента. Сотрудники MFO исполняют роль
консультантов, которые проверяют, удается ли достичь заложенных в бизнес-плане показателей и аудируют отчетность компаний,
рассказывает партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура.
Как выбрать MFO? Тем, у кого активы находятся в России и есть проблемы с английским языком, лучше обратиться в российский MFO. Тем, кто живет в основном за рубежом и там же ведет бизнес, прямой путь в западные компании. Иностранный Multi-Family
Office можно подобрать с помощью базы данных Standard and Poor’s Global Family Offices (www.mmdwebaccess.com). В базе
содержится информация о 3800 компаниях. Их можно выбрать по различным параметрам – по набору предоставляемых услуг или
сумме средств под управлением.
Впрочем, клиенты пока предпочитают выбирать MFO по старинке. С консультантами знакомятся на мероприятиях, а выбирают на
основе личных симпатий, говорит Андрей Мовчан. «Это как в браке – ведь никто, как правило, не женится, оценивая
добавленную стоимость. Все это делают в силу возникающих чувств», – рассказывает Мовчан.
|
